美聯儲鷹派言論為強勢美元助力, 英銀或更偏好加息25基點,英鎊存下行風險

2022-08-04 10:40 0 views

北京時間周四(8月4日)亞市早盤,美元指數微漲,目前交投於106.46附近。美元指數今年迄今大幅上漲,但最近有所回落,因投資者開始重新評估美聯儲加息的激進程度。

周二美元指數大漲,此前美聯儲的三位官員表示,他們及其同僚仍堅定不移、“團結一致”地致力於加息至能夠更明顯地抑制經濟活動的水平,使通脹率從1980年代以來的最高水平降下來。

ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示:“美聯儲正在反駁加息將放緩的預期,這有助於提振美元。”

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲到9月份加息50個基點的概率為58.5%,加息75個基點的概率為41.5%;到11月份累計加息75個基點的概率為30.2%,累計加息100個基點的概率為49.7%,累計加息125個基點的概率為10.2%、

周三的數據顯示,美國服務業7月意外回升,因訂單增長強勁,同時供應瓶頸和價格壓力緩解,支撐了儘管上半年產出下滑,但經濟並未陷入衰退的觀點。美國供應管理協會(ISM)表示,美國7月非製造業採購經理人指數(PMI)從6月的55.3反彈至56.7,結束了此前連續三個月下滑的趨勢。

美元指數周三收漲0.05%,報106.38。分析師稱,地緣局勢可能有助於暫時支持避險的美元,8月5日公佈的美國7月非農數據也將有助於為美元定下基調。

ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示,日元的避險地位正在受到侵蝕。美元既是增長源頭,又是避險資產。考慮到貨幣政策的狀況,今年絕對給美元漲勢帶來巨大動能。

周三歐元兌美元收漲0.01%,報1.0166,天然氣危機和經濟衰退依然是歐元面臨的兩大利空。

稍早一項調查顯示,由於消費者在面臨生活成本危機之際縮減開支,歐元區7月商業活動自去年年初以來首次出現輕微收縮,經濟前景黯淡。

數據顯示,歐元區7月Markit綜合PMI終值從6月的52.0降至49.9,為17個月以來的低點;儘管高於49.4的初值,但仍低於榮枯線50。

標普全球首席商業分析師Chris Williamson表示:“歐元區經濟前景在第三季開始時變得黯淡,最新調查數據顯示7月GDP將萎縮。通脹飆升、利率上升和供應擔憂(尤其是能源)導致產出和需求出現近10年來的最大降幅(不包括疫情前幾個月)。”

當地時間8月3日,歐盟統計局發佈的數據顯示,經季節調型,2022年6月,歐元區零售貿易額環比下降1.2%,前值為增長0.4%;歐盟國家則下降1.3%,前值為增長0.2%。同比來看,6月歐元區零售銷量下降3.7%,歐盟國家則下降2.8%。

凱投宏觀助理經濟師Michael Tran在一份報告中表示,歐元區6月份零售數據的大幅下降(同比-1.2%)意味著,整個第二季度的零售額都在收縮。雖然目前我們還沒有歐元區第二季度GDP的詳細數據,但我們懷疑,隨著家庭將支出從商品轉向服務,家庭總支出將會增加。展望未來,預計實際收入下降將降低家庭的消費意願和能力。

周三英鎊兌美元收跌0.14%,報1.2144。英國央行8月4日將召開政策會議,預計將連續第六次加息,但機構對於加息幅度存在不同觀點,若僅加息25個基點,而非50個基點恐導致英鎊下滑。

一些知名經濟學家警告稱,有理由預期英國央行將維持其加息25個基點的偏好,而非加息50個基點,這表明英鎊存在下行風險。

萬神殿宏觀經濟公司(Pantheon Macroeconomics)英國首席經濟學家托姆斯(Samuel Tombs)表示,YouGov對5-10年通貨膨脹預期的測量在7月份再次下降,從6月份的4.0%下降到3.8%。全年預期也從6.1%降至6.0%。從英國央行6月會議以來的數據發展來看,本周加息25個基點的可能性大於50個基點。

周四需要關註的大事件:英國央行公佈利率決議和會議紀要,英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發佈會。

機構觀點彙總

1.瑞銀策略師:歐洲天然氣危機可能導致英鎊跌向歷史低點

①瑞銀策略師認為,歐元區和英國今年冬天都可能遭遇能源供應短缺,英國的能源支出料將在10月進一步上升,加劇通脹和生活成本危機。在此情況下,英鎊今年將跌向歷史低點;

②他們將第四季度的英鎊兌美元匯率預測從1.26下調至1.15。這幾乎追平2020年疫情導致全球市場動蕩的時期,僅比1985年的情況好一點;

③這是一個大膽的逆勢預測,因為隨著英國央行加息,多數分析師預計英鎊到年底將持穩在1.22美元左右。瑞銀策略師則認為,即使英央行進行近30年來最大幅度的加息,也不會給英鎊帶來持久的提振

2.高盛:預計英國央行將更果斷地加息並啟動積極的量化緊縮政策

①高盛策略師認為,英國央行可能會在明天的會議上採取更有力的行動,將利率上調50個基點以應對高通脹。英國央行似乎還將表示,將在10月份開始以100億英鎊每季度的速度實施積極的量化緊縮政策;

②英國央行可能會提高其短期和中期通脹預期,同時下調其2022年經濟增長預期。英國央行的政策決定仍將依賴於數據,如果高通脹持續,央行將願意採取積極行動。儘管經濟增長面臨風險,但堅挺的通脹和緊張的勞動力市場將支持在本月會議結束後進一步收緊政策

3.巴克萊:英銀若加息50個基點英鎊料小幅反彈,加息25個基點英鎊將遭更大規模拋售

①巴克萊表示,周四英國央行加息50個基點可能會引發英鎊條件反射式小幅反彈,而加息25個基點應該會引發更大規模的拋售;

②北京時間8月4日19:00,英國央行將公佈利率決議和會議紀要。19:30,英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發佈會;

③巴克萊預計英國央行將加息50個基點,與市場共識一致;然而,改行也表示,英鎊的任何反彈都應該是短暫的,或者會迅速逆轉,因為預計英國央行最新預測將顯示經濟有滯漲的可能性

4.高盛預測6個月內歐元兌美元跌至平價

①高盛下調了對歐元兌美元的預測,理由是歐元區經濟在冬季面臨挑戰,預計將陷入衰退;

②高盛外匯策略聯席主管Zach Pandl表示:“未來6個月對歐元區來說似乎很有挑戰性,這可能會使歐元兌美元保持在接近平價的水平;”

日期時間

③高盛下調了3個月期和6個月期歐元兌美元預測,分別從之前的1.05和1.10下調至0.99和1.02

5.凱投宏觀:土耳其裡拉面臨大幅無序下跌的風險

①由於土耳其不太可能在通脹上升的情況下加息,土耳其裡拉仍存在大幅無序下跌的風險。周三數據顯示,土耳其7月份通脹率升至24年新高,年率達到79.6%;

②凱投宏觀經濟學家稱,隨著能源通脹下降、食品通脹似乎接近峰值,土耳其通脹可能正在接近頂峰,但料將在幾個月內保持非常高的水平。儘管如此,土耳其總統埃爾多安對央行的掌控意味著加息是不可能的。任何大幅拋售裡拉的行為更可能導致嚴厲的資本管制,而不是加息。

Leave a reply