HYCM興業投資原油日評:需求黯淡&供應短缺緩解,國際油價反彈夭折

2022-08-17 16:48 0 views

  由於市場擔心經濟衰退,全球疫情仍在蔓延,令原油需求前景蒙陰,且歐佩克(OPEC)、國際能源署(IEA)下調今年需求預測,加之美國墨西哥灣海上鑽井平臺恢復生產和古巴儲油基地大火撲滅,供應中斷的憂慮緩解,以及伊核協議的樂觀預期,國際油價上周五承壓下挫,結束了近一周的反彈趨勢。截止美國收盤,美國原油9月期貨收跌1.96美元,或2.09%,報92.01美元/桶,盤中最高觸及94.79美元/桶,最低跌至91.16美元/桶;布倫特原油10月期貨收跌1.34美元,或1.35%,報97.97美元/桶,盤中最高觸及100.27美元/桶,最低跌至96.87美元/桶。

  西方主要央行為遏制通脹飆升而大舉加息,收緊市場流動性,導致經濟出現放緩跡象。歐元區今年年底增長疲軟,預計到第四季度會出現衰退。儘管由於歐洲疫情後反彈的時機,第二季度GDP意外上行,但7月份PMI已經為負數。由於歐洲央行幾乎一心一意地關註通脹,在有確鑿數據顯示經濟收縮或通脹正常化之前,可能會出現更多加息。通脹和利率逆風不會很快消散。此外,美國7月進口物價七個月來首次下降,同時8月消費者一年通脹預期下降,這是物價壓力可能已經觸頂的最新跡象,也是美聯儲大幅加息後給經濟活動構成壓力。

  與此同時,全球新冠肺炎疫情繼續蔓延,尤其是亞洲地區,引發市場擔憂重新實施的封鎖限制將削弱原油需求。韓國日增確診連續6天超10萬例,而近28天確診新增病例日本超500萬,美國超330萬;韓國逾250萬。同時中國的冠狀病毒病例也在多個省市快速蔓延,多個城市進入封鎖靜默狀態。

  OPEC和國際能源署(IEA)周四發佈的對2022年石油需求的悲觀預測似乎令該油價承壓。OPEC將2022年全年需求增長預測從此前的336萬桶/日下調至310萬桶/日。“2023年世界石油需求將增加270萬桶/天,與之前的預測不變,”OPEC的最新預測還提到,2022年全球經濟增長預測下調至3.1%(之前為3.5%),2023年預期下調至3.1%,下行風險普遍。

  另一方面,EIA表示,預計2023年全球石油需求將增加210萬桶/天,超過新冠疫情前的水平(1.018億桶/天)。EIA補充說:“預計2022年第4季度的需求增長將從2022年第一季度的510萬桶/天放緩至4萬桶/天。”該報告還提到,7月全球石油供應量觸及疫情後的高位1.005億桶/天。

  美國墨西哥灣海上鑽井平臺恢復生產和古巴儲油基地大火撲滅,緩解了供應中斷的憂慮,也加劇了油價下行壓力。路易斯安那州一位港口官員說,工作人員在上周五結束前更換一個受損的石油管道碎片,從而使美國墨西哥灣七個海上鑽井平臺恢復生產。此外,古巴消防局通報稱,馬坦薩斯省儲油基地持續多日的大火已於當天上午被撲滅。

  此外,伊核協議有望達成的樂觀預期,給油價施加一些壓力,因若達成協議,美國將解除對伊朗的製裁,伊朗可能每日向市場註入逾100萬桶原油供應。伊朗方面正在評估歐洲聯盟所提恢復履行伊朗核問題全面協議的“最終文本”。一名熟悉恢復履行伊核協議談判進程的伊朗外交官告訴伊朗伊斯蘭共和國通訊社記者,“如果(歐盟的)提議就安全保障、製裁和協議擔保等議題為伊朗提供保證,伊方可以接受它。”

  沙特阿美對能源需求上升的預測未能吸引石油買家。沙特阿美公司首席執行官 Amin H. Nasser周日表示,儘管短期全球預測面臨經濟下行壓力,但預計石油需求將在十年的剩餘時間里繼續增長。全球石油需求強勁,尤其是亞洲的原油需求強勁。如果有必要,沙特阿美可以滿負荷生產原油。只要沙特政府提出要求,沙特阿美每天可以生產 1200 萬桶石油。到 2025 年,沙特阿美石油公司原油產能將達到每天 1230 萬桶。繼續努力在2027年前將其原油最大可持續產能從1200萬桶/日提高到1300萬桶/日。

  美國鑽井公司增加石油鑽井平臺,但減少天然氣鑽井平臺,給油價帶來一些壓力。隨著油價回升,活躍鑽機數一直保持增長態勢。活躍鑽機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)最新數據顯示,截至8月5日當周,原油鑽井總數增加3座至601座,預期為600座;天然氣鑽井總數減少1座至160座,預期為159座;原油和天然氣鑽井平臺總數增加2座至761座,預期為759座。

  在上周的大幅下跌之後,油價的最新反彈可能會出現動搖。德國商業銀行策略師認為,油價應該會持續下跌,直到今年年底。石油市場目前應該供應充足。我們現在預計,到年底,布倫特原油價格僅為每桶90美元。將於今年年底生效的歐盟石油禁運可能會阻止油價進一步下跌。

  美元指數

  美元指數上周五早盤略微調整後自105.093水平繼續反彈,觸及105.882兩日新高,因美聯儲政策制定者的鷹派言論提升了市場對美國央行繼續加息的押註,儘管最近美國通脹數據顯示通脹可能見頂。

  上周,疲軟的美國消費者價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)成功緩解了市場對通脹的擔憂。儘管如此,里奇蒙聯儲主席巴爾金周五表示,他希望進一步提高利率以控制通脹。這位政策制定者進一步表示,他將關註美國經濟數據,以決定在9月份美聯儲下次會議上支持加息的幅度。"我希望看到通脹在一段時間內得到控制,在此之前,我認為我們將不得不將利率調至限制性區間," 巴爾金對CNBC表示。

  此前,舊金山聯儲主席戴利支持美聯儲有可能在9月再次加息75個基點,同時也暗示美聯儲肯定會提前加息0.50%。此外,明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和芝加哥聯儲主席埃文斯對經濟增長的言論聽起來有些悲觀。儘管如此,卡什卡利表示,他“沒有看到任何改變”美聯儲在年底前將政策利率上調至3.9%、在2023年底前上調至4.4%的必要性。而埃文斯表示,“經濟幾乎肯定會更脆弱一點,但會採取一些不利因素來觸發衰退。”埃文斯還稱,通貨膨脹率高得“不可接受”。

  美國8月初消費者信心指數略有改善,密歇根大學消費者信心指數初值從7月的51.5小幅升至55.1,略好於市場預期的52.5。當前狀況指數從58.1降至55.5,預期指數從47.3升至54.9。在汽油價格大幅下降的背景下,家庭的短期通脹預期再次下降,一年期通脹預期從5.2%降至六個月最低的5.0%,而長期通脹預期從2.9%升至3%。密歇根大學消費者調查主任Joanne Hsu:本月消費者信心指數小幅上升,較6月份觸及的歷史低點高出約5。預期指數的所有組成部分都有所改善,尤其是對通脹尤為敏感的中低收入消費者而言。未來一年的經濟前景大幅上升,略高於2022年第二季度的平均水平,而其他兩個預期指數組成部分則持平或低於第二季度的平均水平。在支出中占很大比例的高收入消費者目前的個人財務狀況和耐用品購買情況均出現大幅下降。隨著能源價格的持續下跌,預期全年通脹率中值降至5.0%,為2月份以來的最低水平,但仍遠高於上年同期4.6%的水平。長期通脹預期中值為3.0%。對長期通脹的不確定性有所減弱。儘管如此,仍有近48%的消費者認為通脹侵蝕了他們的生活水平。

  技術分析

  美國原油

  日圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20日均線看跌;隨機指標走低。

  4小時圖:保利加通道趨平,油價跌穿中軌;14和20均線持平;隨機指標走低。

  1小時圖:保利加通道下滑,油價靠近下軌發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。

  綜述:預計日內油價將在90.30-93.00區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關註8月15日高點92.00,突破後將上探8月10日高點92.40,然後是7月25日低點93.00和8月12日高點94.20,以及8月11日高點95.00和7月28日低點96.05;而下方支持留意8月12日低點91.15,跌破將下探8月8日高點90.85,然後是8月3日低點90.30和8月9日低點89.00,以及8月7日高點88.55和8月10日低點87.70。

  布倫特原油

  日圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20日均線看跌;隨機指標走低。

  4小時圖:保利加通道上揚,油價下測中軌;14和20均線持平;隨機指標走低。

  1小時圖:保利加通道下滑,油價靠近下軌發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。

  綜述:預計日內油價將在96.60-99.10區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關註8月15日高點98.00,突破將上探8月1日低點99.10,然後是8月12日高點100.35和7月21日低點101.50,以及8月3日高點102.35和7月29日低點103.45;而下方支持留意8月12日低點96.95,跌破將下探8月11日低點96.60,然後是2月11日高點95.60和8月9日低點94.90,以及2月8日高點94.10和8月10日低點93.60。

  周一關註:

  美國8月紐約聯儲製造業指數

  美國6月國際資本凈流入

  美聯儲理事沃勒發表講話

Leave a reply