原油:中俄間原油貿易回顧及展望

2022-08-03 10:36 0 views

2022年上半年我國向俄羅斯進口原油量、價情況

根據對中華人民共和國海關總署的數據歸納,2022年上半年,中國共進口18.51億桶原油,合計貿易額達1810億美元,平均每桶原油進口價格為97.81美元;上半年,中國從俄羅斯共進口3.03億桶原油,合計貿易額281.51億美元,平均每桶原油進口價格為92.97美元。1月-6月,俄羅斯占中國原油進口總額百分比穩步提升,從1月的14.87%上漲到6月的20.34%。上半年,國際油價在動蕩中呈現單邊上揚的行情,而俄羅斯向我國出口的原油價格從3月份觸及101.64美元/桶的高點後,4-6月的銷售價格便逐漸回落,與國際油價走勢出現背離。從與沙特的原油進口貿易數據中可以看出,今年上半年,我國從沙特進口的原油價格一路單邊上揚,從1月的不到80美元/桶上漲至6月的116.57美元/桶,沙特原油價格與俄羅斯原油價格的巨大差值也推動俄羅斯自4月後成為我國第一大原油進口來源國。

中俄間石油管道運輸情況

與世界其他主要石油出口國不同,俄羅斯可以通過中部和遠東兩條石油管道向我國運輸原油,中部管道經阿拉山口進入我國新疆,設計運量為2000萬噸/年(約合40萬桶/日),遠東管道則直接進入我國東北,設計運量為3500萬噸/年(約合70萬桶/日),兩條管道合計運量為110萬桶/天。

中俄間石油海運運輸情況

俄羅斯原油海運到中國主要始發於其遠東、黑海和波羅的海港口,分別占比為77.53%、13.88%及8.58%。其遠東港口Kozmino港是向我國出口的主要始發港,該港口也是俄羅斯原油出口日本和韓國的主要始發地。Kozmino港的原油來自ESPO管道,其原油最大出口額約為90萬桶/日。

2022年下半年中俄間原油貿易預期與展望

俄羅斯與我國接壤且能源資源豐富,是我國最重要的能源供應國和貿易伙伴之一。自2022年3月俄烏衝突發生以來,西方主要發達國家及韓國、日本紛紛加入到對俄製裁的行列當中去,俄羅斯部分原油被迫以打折方式出售,較低的原油價格也推動我國積極採購俄羅斯有原油。即便6月俄原油價格較OPEC主產國原油價格已經存在近20美元/桶的深貼水,俄油占我國總進口量的比例僅較1月增長5.5%左右。

石油是極為重要的戰略資源,我國石油進口量占總消費量超過70%,為了分散石油供應風險,我國與主要石油供應國都簽訂了採購合同,而原油供應大多採用長期合同(合同規定最低和最高採購量),一般為3-10年。與此同時,大量穩定的石油運輸需要進行固定航線申請,規劃特定的石油運輸航線及航道需要花費時間和成本。因此,即便俄羅斯原油較國際油價維持較深貼水出售,俄對我國原油出口占比在短期內也無法大幅度提升。

俄烏衝突後,俄羅斯原油因製裁不被主要消費國採購,導致“不受製裁原油”短缺,油價大漲的主要邏輯還是市場擔憂原油供應端將嚴重不足。中國作為世界最大的原油進口國和消費國,其原油進口來源將極大影響國際原油價格。隨著中俄間合作的深化與加強、中國與其他供應商採購合約的逐步結束、中俄間新的石油運輸航線航道的逐步開闢,中國會逐步增加對俄石油進口需求,與此同時將釋放“不受製裁原油”,原油供應端問題將會迎刃而解,受需求端衰退預期的逐步加強,原油將受供需端雙面夾擊,存在較大走弱預期。

Leave a reply