需求低迷——重慶地區廢鋼調研報告

2023-05-01 10:26 0 views

一、調研背景

西南地區是我國電弧爐產能最為集中的地區之一,重慶作為西南傳統重工業城市,擁有豐富的汽車料、船板料等廢鋼源,深受當地鋼廠青睞。中信建投期貨與富寶資訊聯合舉辦重慶地區廢鋼產業調研活動,調研對象為重慶地區具有代表性的鋼廠廢鋼加工基地、汽車料廢鋼加工基地及當地鋼廠等。

二、主要調研結論

1)廢鋼供給情況:以汽車料為主,資源相對充沛

重慶區域的廢鋼資源較為充裕。一部分鋼廠及基地認為重慶永遠不缺廢鋼資源,廢鋼供給的多少僅取決於廢鋼採購價和螺廢價差。當地毛料主要來源為加工廢鋼和拆遷廢鋼,其中加工廢鋼主要為汽車料、船板料。據悉,今年上半年汽車廠生產效益低,產出廢料較往年大大減少,各廠實際招標量下降,原料偏緊,各加工配送廠競爭較大。此外,報廢汽車也成為近年重慶區域廢鋼供給的一個重要來源。近年報廢汽車量持續攀升,主要受到外地報廢車進入當地市場的供應量增多影響。

從廢鋼產量上看,去年廢鋼產量減量二到三成是廠家普遍反饋的一個事實情況,一方面是受到鋼廠及終端需求低迷的抑制,另一方面也受到去年疫情及年中高溫天氣對於生產的擾動。

2)廢鋼需求情況:相較去年並無亮點

從終端行業需求看,房地產業、製造業情況較為低迷。據反饋,閑置或是二手市場上交易的塔弔數量明顯變多。從區域性的經濟發展情況看,近期仍處於築底階段,市場參與主體對後市信心不足。如當地的支柱型產業——汽車業。有廠商提到某汽車廠去年生產3萬輛車,今年1萬輛車就是較為理想的情況。近期基建行業的需求仍有支撐,但重慶區域的基建項目規模不大,且民營鋼廠難以參與該類項目。

3)鋼廠情況:終端需求低迷,預期謹慎理性

重慶地區的鋼廠以電爐廠為主。本次調研我們既調研了電爐廠,也調研了高爐為主的鋼廠,並對於國企及民營鋼廠均有調研。從短期行情看,目前電爐廠難以盈利,高爐廠的盈利也較微薄,主要是受到鋼廠需求低迷的抑制。從長期發展趨勢上看,當地鋼鐵產業仍處於產能過剩的階段,有鋼廠認為10年前地區就存在產能過剩的情況。當地鋼材市場表現出供過於求的特征,鋼材外流的現象較為明顯。

從供應端看,當地鋼廠的主收料型包括重廢、中廢、剪切料、破碎料、鋼刨花等。從廢鋼採購價格上看,鋼廠的廢鋼採購價取決於每日行情,既取決於自身用廢需求,也受到周報鋼廠廢鋼調價及成材價格波動的影響。從廢鋼用量上看,各家鋼廠均反饋3月用廢量相較於春節前後有明顯提升,但部分鋼廠反饋3月用量相較於2月減量明顯,具體根據鐵水成本和鋼材效益來考慮每月用量的增減。從鋼廠吸廢的半徑上看,以鋼廠周邊兩三百公里的加工基地、散戶及貿易商為主。

從生產端看,據調研反饋,當地的鋼材市場近期表現並無起色,多數鋼廠認為近期鋼材需求環比略有提升,主要受到防疫放開的影響,但從同比指標看,與去年同期的市場情況並無明顯變化。從長期看,多數鋼廠反饋與鋼結構建築相關的型材、板材的發展趨勢較為明朗。從鋼廠的生產工藝上看,一噸廢鋼的噸鋼比平均在92左右,1個厚廢鋼的噸鋼比在87左右。

從庫存端看,多數鋼廠的廢鋼庫存處於中性水平。鋼廠對於後市的預期普遍較為謹慎,並不會儲備太多的原料庫存,且年初至今的廢鋼價格仍處於階段性高位,抑制鋼廠採購意願。此外,廢鋼市場中加工基地者多而鋼廠少,是天然的買方市場,鋼廠握有絕對的主導權,因此鋼廠對於廢鋼的庫存管理存在一定的空間。

此外,我們觀察到當地鋼廠對後市預期普遍謹慎、理性,但國有鋼廠和私企鋼廠近期的行為表現有所分異。國企鋼廠通常背負著提振當地經濟的政治任務,以及集團內部保鋼鐵產能產量的目標,近期仍以滿產爭產為主。而私企鋼廠對經濟效益更為敏感,通常會採取以銷定產的模式,近期的產能利用率在五成左右,在鋼材生產上也會傾向於選擇更有效益的品類,如將鐵水主要轉化為近期利潤表現較好的型材或者熱捲。

4)廢鋼加工基地情況:區域企業數量仍在增長,對後市心態普遍悲觀

重慶區域的基地可按廢鋼供給來源分為兩類。第一類是單一招標型的加工基地,該類加工基地以收集汽車生產廢料、加工汽車壓塊為主,集中分佈在汽車產業繁榮的地區,如江北區,北碚,沙坪壩等。重慶長安福特,鈴木,跨越,銀翔,力帆等大型汽車生產廠、配件廠位於附近。另一類是多樣化收料型的加工基地,其中一部分基地的前身是福建中頻爐廠,有深厚的散戶基礎和周邊機床等機械加工廠豐富的產出貨資源,生產規模大,經營料型多,其供貨合作廠家眾多,有長流程的一手協議戶,與周邊電爐廠有著密切合作。

據調研反饋,當下加工基地數量仍處於增長態勢。目前行業內小型廢鋼加工基地,即散戶在變多,而規模較大的加工基地沒有增加。造成這一現象的原因在於小型基地的生意模式更為靈活,在運輸上有優勢,且受到財稅政策及環保監管的力度相對較弱,而大型廢鋼基地的生產經營活動易於受到掣肘。此外,短中期市場需求難以提振,大型加工基地產能相對過剩,而小型基地仍可全力生產。從中長期看,廢鋼加工行業存在一定的競爭壁壘,這種門檻體現在人情關係而非技術工藝上,且行業亂象仍有待整治,因此當地廢鋼加工基地未來仍將面臨企業出清的情況。

從特點上看,多數廢鋼加工基地對螺紋期貨比較關註,認為廢鋼現貨價格與螺紋期貨價格有較強的相關性,且期貨盤麵價格往往領先於現貨市場。據調研,一部分廢鋼加工基地與鋼廠簽訂年度的生產合同時,其銷售價格會根據期貨、廢品網價格進行月度調整。

從生產端看,多數廢鋼加工基地反饋近期加工量相較春節前有明顯增量,這主要受益於防疫政策的放開及企業生產經營活動的反彈。然而3月加工量相比2月加工量有一定程度的下滑,這主要是受到短期需求低迷的影響。

從庫存端看,多數加工基地以隨行就市為主,目前庫存水平中性偏低,主要取決於鋼廠、終端行業的需求狀況及短期廢鋼價格的波動情況。少數加工基地會做投機性的庫存管理,取決於廢鋼價格的階段性估值水平。

調研紀要

一、電爐鋼廠A

基本情況:私企鋼廠,占地幾萬平。有兩座70規格的電爐,今年計劃置換投產130的大電爐。廢鋼加工設備包括打包機、龍門剪、4500馬力的破碎機。

廢鋼供應:滿產日耗5千,目前日耗4千左右。主收料型包括重廢,剪切料,刨花,破碎料,主要用4-6個厚的廢鋼。廢鋼運輸半徑為鋼廠周邊兩三百公里。年收廢量最少50-60萬噸,最多120-130萬噸。

鋼材生產:鋼材年產能約120萬噸,去年產量大概是80-90萬噸,前年產量大概120萬噸,其中螺紋鋼占50%,線材和盤螺合計占40%。目前生產14-16小時,主要用谷電生產。產能利用率最高是70%左右,現在50%。一爐鋼生產需要半小時左右,需要70-80噸廢鋼,生產溫度要求400-600度,一小時的出鋼量在230噸左右。

庫存情況:正常庫存堆滿加到5萬噸,目前庫存2萬左右。

利潤情況:薄利,廢鋼和螺紋價差在1100左右。

觀點:目前處於成品鋼銷售旺季,廠家利潤尚可保持正常運轉。廢鋼供應方面,沒有遇到廢鋼供應收緊的問題,認為重慶不缺廢鋼資源。

二、高爐鋼廠B

基本情況:國企鋼廠,以高爐為主。鋼廠有4座高爐,規格是2500立方,6座轉爐(80*3、210*3),具備年產鋼930萬噸的生產能力。用工約5000人。

廢鋼供應:近期日耗5千多。主收料型包括重廢(30.81%),鋼筋壓塊(26.96%),破碎料(24.95%),鋼筋頭和邊角料(17.73%)。今年增加了鋼包加顆粒和破碎料使用量,增加生鐵的採購使用量。去年廢鋼用量僅60萬噸左右,是近年最低水平。3月廢鋼用量較2月減量,具體根據鐵水成本和鋼材效益來考慮每月用量的增減。

鋼材生產:前兩年鋼材產量870萬、780萬,年後鐵水基本滿產,有政治任務。

庫存情況:年後價格提漲的快,庫存首先堆滿了,最大隻能堆放2萬噸貨,最近到貨計劃保持高位1萬多噸,並且在控制到貨數量。

利潤情況:鐵水成本在3100,廢鋼在2900。

觀點:偏悲觀。

三、電爐鋼廠C

基本情況:電爐鋼廠,私企。廢鋼場地占地100畝,最大庫容4萬噸左右。有一臺4千馬力的破碎線和多台剪切機。

廢鋼供應:近期日耗3500左右,廢鋼主要來源重慶周邊的市縣。料型主要是中廢(3到6個厚,50%)、破碎料(20%)、重廢(10%)和刨花(10%)。對應廢鋼年消耗50、96萬噸。

鋼材生產:煉鋼產能70萬噸,前兩年鋼材產量80、100萬噸。以銷定產,目前生產時間12-14小時,旺期生產16個小時。今年銷售情況和去年差不多。廢鋼收得率在92左右,例如一爐鐵水加700噸麵包鐵,加廢鋼90噸左右。

庫存情況:庫存1.5萬左右,廢鋼庫存長期平穩。

利潤情況:螺廢價差1200左右,處於盈虧平衡線附近。公司生產成本處於中流水平,最大成本在電費,電價6毛錢,一噸鋼的用電量是600度。

觀點:偏悲觀,認為近期銷量仍處於最差時期,且難以恢復。

四、基地D

基本情況:國企,工信部準入基地。場地占地約260畝。用工量在100個工人左右。

原料供應:主要來源為加工廢鋼及社會廢鋼,其中加工廢鋼占比偏高。企業認為近兩年的拆遷廢鋼來源少了七成,工地開的少。報廢車的供給量感覺每年都在增加。

廢鋼生產:年廢鋼加工量在15-20萬噸,近期日加工量在300噸,高於春節前水平。

庫存情況:庫存約4000噸,比春節前要高,正常庫存在4000多噸,去年庫存1000噸左右,最低300噸。前年庫存1萬噸,主要根據市場預期來調整。

利潤情況:加工費200元/噸,其中工時費用較高。購車費用上,麵包車2600元/噸,小轎車2700元/噸。

觀點:偏悲觀。

五、基地E

基本情況:占地約2萬平,近期每天開工約10小時,用工約200多人。

原料供應:日收貨1000多噸。以汽車料為主,占比約8到9成。認為近期製造業、拆遷廢鋼量均越來越少。

廢鋼生產:近期日加工量1000多噸,旺季時達2000多噸。

庫存情況:近期庫存2萬多,沒有擴庫存的想法,偏謹慎。

觀點:偏謹慎,認為行業內小型廢鋼加工基地,即散戶在變多,規模較大的企業沒有增加。

六、基地F

基本情況:大型綜合基地,工信部準入基地,占地面積約200多畝,其中車間約120多畝。原鋼鐵企業,在16年行業去產能後改做廢鋼。

原料供應:以工業料為主,占九成以上。工業料近兩年少了30、40%,2020年後工廠不景氣,倒閉較多。報廢車量每年都有增加,但總量小,一輛車在300-400公斤。

廢鋼生產:年加工量30-40萬噸,月加工量在幾千噸。

庫存情況:春節前後7000-8000噸,最近出了一波庫存。庫存最多的時候有幾萬噸,最低的時候只有幾百噸,通常是跌價掃貨,漲價時陸續出貨。

利潤情況:加工利潤不到1%,通常利潤10-30元/噸,加工成本100元/噸。

觀點:偏悲觀,貿易商投機情緒弱,近期銷售和運量均有下滑。目前收料比較困難,生意競爭太大。

七、基地G

基本情況:大型汽車工業料基地,占地1.3萬平,用工130多人。

原料供應:來源以工業廢鋼為主,另外包括報廢汽車,拆遷,生活廢鋼。報廢汽車料逐漸多,從幾百到1000多噸。2月份總收廢2萬多噸。

廢鋼生產:月加工量3萬多噸,主要供應給鋼廠。單個基地月產7000-8000噸,基本接近前年水平。3月份環比減少三成,2月份比前幾個月好。

庫存情況:比前兩年水平低,1萬噸,相當於常備庫存。最高3萬噸,在廢鋼價格低的時候囤。

觀點:感覺部分鋼廠需求萎縮,比如大鋼廠下降3/5,去年疫情、高溫影響四個月的時間,大的被監管更嚴,總體經濟形勢不好。川渝經濟圈的製造業企業情況可能好轉。

八、基地H

基本情況:大型汽車工業料基地,占地約1萬平,用工100多人。

原料供應:主要是用汽車衝壓下來的邊角料,供貨商包括長安汽車、長安福特、上汽。

廢鋼生產:年加工量10萬噸左右。目前日加工量100噸,去年同期200噸,從2月份開始收緊,下降了50%,估計到6月份恢復。高峰每月10000,平峰6、7000,現在3、4000。去年5萬多噸,17年最高十幾萬噸。下游鑄造廠1成,鋼廠9成。

庫存情況:堆滿1萬多噸,現在3000多噸,是正常庫存。

觀點:鋼廠、鑄造廠用廢需求在1月後有起色。

九、基地I

基本情況:大型汽車工業料基地,占地約2萬多平,廢鋼運輸半徑可達500公里,一共有5到6個場地。

原料供應:工業邊角料,收貨以個體戶為主,最近日收貨量幾百噸。

廢鋼生產:生產壓塊為主,供貨給重鋼、水鋼、足航。年加工量10到20萬噸,最近每月1萬多噸,日均200多噸。

庫存情況:一萬多噸,隨行就市。高的時候1萬多噸,低的時候1萬噸少一些。受制於公司現金流。

利潤情況:加工成本40來塊,加工利潤10-20元/噸。

觀點:偏悲觀,認為鋼廠需求沒起來。

十、基地J

基本情況:工信部準入基地,報廢汽車拆解、破碎線基地,集團年產300多萬噸,該基地占地260多畝。

原料供應:以報廢車為主,最近感覺拉的多,每天收100、200台。

廢鋼生產:年產20多萬噸。

庫存情況:1萬噸少些,好的時候2萬,低的時候7、8000噸。

利潤情況:10-20元/噸。

觀點:鋼廠需求少,因為生鐵用量多。另外感覺長期有廢銅鋁、廢鋼漲跌劈叉的現象。

十一、基地K

基本情況:大型汽車工業料基地,占地120畝,整個廠房9000平,一個場地十幾個人。

原料供應:日均收貨8000-15000噸。主要來源重工業(中船)、汽車業。主要料型為汽車衝壓後的邊角料。部分汽車廠在三月初後基本停產。

廢鋼生產:年加工量10多萬噸,供給鋼廠及鑄造廠。

庫存情況:目前3000噸,去年最高13000-15000噸。

利潤情況:加工利潤10-20元/噸。

觀點:偏悲觀,認為外貿、內需、消費低。

十二、基地L

基本情況:工信部準入基地,破碎線企業,占地100多畝。

原料供應:日收貨量2000多噸,主要來源為散戶,吸貨半徑300-400公里。主要為工業廢料、社會廢料。另外最近兩年比較容易收報廢汽車、拆船件。

廢鋼生產:年加工量20萬噸,最高可達30-40萬噸,月加工量最高達4萬噸。

庫存情況:1萬7,春節4-5萬噸。最高10萬噸(19年前),最低5000噸(去年虧錢的時候),不收是因為重鋼需求減量。

利潤情況:加工費用80-100元/噸,利潤20-30元/噸。原來毛利250(19年以前,對應純利50-100),現在150。

觀點:偏悲觀,認為會通貨緊縮。最近破碎線基本沒開。大基地虧錢原因在於資本化,有很多皮包公司,玩的是產值、稅點有優勢。小場地在運輸上有優勢。

Leave a reply