HYCM興業投資原油日評:供應擔憂再起,布油回升至92美元上方

2022-09-19 15:31 0 views

  由於伊拉克巴士拉(Basra)碼頭髮生泄漏事件,以及颶風菲奧娜引發原油供應擔憂,加之中國部分地區解除封鎖和伊核協議進展緩慢,國際油價上周五企穩回升,但市場擔憂西方央行大幅加息將抑制全球經濟增長和對燃料需求,以及美國活躍鑽井平臺數大幅增加,這限制了油價反彈空間。截止美國收盤,美國原油11月期貨收漲0.76美元,或0.9%,報84.23美元/桶,盤中最高觸及86.15美元/桶,最低跌至83.84美元/桶;布倫特原油11月期貨收漲0.80美元,或0.88%,報91.55美元/桶,盤中最高觸及92.62美元/桶,最低跌至90.22美元/桶。

  前伊拉克巴士拉(Basra)碼頭髮生泄漏事件引發原油供應,支撐油價回升。Again Capital LLC合伙人John Kilduff稱,這無疑一度給市場造成恐慌,因為最初的消息是,這些石油將在一段時間內無法上市。不過,稍後巴士拉石油公司表示,伊拉克巴士拉石油碼頭的原油出口正在逐步恢復,昨晚曾因發生泄漏事件而暫停,情況已得到控制。這給油價的提振作用減弱。

  與此同時,颶風菲奧娜給其過境地區造成重大影響,也推高了油價。美國國家颶風中心(NHC)最近更新,颶風菲奧娜中心今晚將移動到多米尼加共和國北部海岸附近。 路透社發佈最新消息還提到,“颶風菲奧娜現在正在美國海外屬地波多黎各以西移動,並前往多米尼加共和國東部,造成災難性洪水。”

  此外,中國方面的消息和美國總統拜登的講話似乎也有利於原油多頭。中國遼寧省大連市將於周一解除全市封鎖的消息似乎也提升了需求前景。同時美國總統拜登的評論也利好油價,他說:“我比以前任何時候都樂觀。”這位國家領導人還表示,他們將控制通貨膨脹。

  伊核談判會議未有重大突破,削減伊朗大量原油入市的希望。伊朗學生通訊社報道,伊朗總統萊希周五在接受媒體採訪時表示,必須保證解除對伊製裁,伊核談判才會有進展。萊希強調,與美國就核協議直接談判是沒有用的,他反問,如果華盛頓想達成協議,為什麼要在核談判期間對伊朗人實施新的製裁?他表示,美國政府應該採取措施與伊朗建立信任,在要求伊朗停止核活動之前,西方人應該要求“猶太復國主義政權”停止獲得大規模殺傷性武器。美國現在必須做出最終決定,才能達成核協議。

  熟悉沙特和俄羅斯政府想法的消息人士周五表示,沙特和俄羅斯認為100美元/桶是全球經濟能夠消化的合理價格。OPEC+並未明確表示過其希望的價格水平。消息人士表示,我們的重點很明確,即關註不少於一年、最多一年半期間的供需平衡。人類無法控制的變量太多了,比如2020年的新冠肺炎和2008年的金融危機,所以我們需要保持謙遜。近期的信號顯示,布倫特原油首選價格水平在90-100美元/桶左右,“油價在120-130美元是存在風險的,沙特會阻止這種情況發生,但100美元的油價不會對全球經濟產生巨大影響,沙特會對這個價格感到滿意。”俄羅斯對油價“舒適區”有著和沙特不一樣的考慮。俄方希望油價不低於100美元,以彌補俄烏衝突而其導致打折出售原油。

  布倫特原油在跌破90美元/桶後,一度回升至95美元/桶。德國商業銀行策略師表示,如果美聯儲沒有採取出人意料的強硬措施,石油市場將稍作喘息。短期內油價可能維持在95美元附近,這可能會阻止OPEC+削減產量。可能只有在美聯儲更大幅度加息或中國出台新的抗新冠措施的情況下,價格才會下跌,這將冷卻兩個關鍵市場之一的需求。

  然而,市場對美聯儲維持鷹派加息押註且中國和歐洲經濟前景維持擔憂讓原油空頭充滿希望。 周五,密歇根大學 9 月份消費者信心指數初值為 59.5,高於前值 58.6,但低於期值 60.0。 隨著美國數據走強,美聯儲9月加息75個基點的機率升至近80%,截至發稿時這一機率達到82%左右,而市場認為美聯儲加息整整1個百分點的機率升至18 %。而美聯儲大幅加息,可能導致經濟衰退,並減少燃料需求。

  美國能源信息署(EIA)數據顯示,美國汽油需求持續疲軟,為1997年以來季節性最低,這在交通部登記車輛增長將近50%之際表現得非常怪異。即便是在加油站汽油價格繼續回落的情況下,美國消費者似乎仍然在設法省錢,以便應付潛在的美國經濟衰退。

  高盛下調2023年美國國內生產總值預期,原因是高盛美聯儲將在今年剩餘時間內採取更積極的緊縮貨幣政策,並認為這將推動失業率高於此前的預期。現在預計明年美國國內生產總值將增長1.1%,低於此前的美國2022年第四季度至2023年底增長將達到1.5%的預期。預計美聯儲將在本周會議上將政策利率上調75個基點,之前的預期為美聯儲將上調利率50個基點,並預計美聯儲將在11月和12月加息50個基點,到今年年底聯邦基金利率最高可達4-4.25%。這種加息路徑加上近期金融狀況處在收緊當中,意味著明年經濟增長和就業前景會有所惡化。預計到年底失業率將自3.6% 上升到3.7%,到2023年底將從之前的3.8%上升到4.1%。

  科威特石油公司首席執行官Sheikh Nawaf Saud Al-Sabah表示,如果OPEC+機制提出要求,科威特可以增產石油。Sabah還稱,目前市場對石油的需求沒有發生變化,但是鑒於當前投資者對全球經濟可能陷入衰退存在擔憂,石油的未來需求充滿不確定性。

  此外,美國鑽井公司近三周以來首次增加石油和天然氣鑽井平臺,給油價帶來一些壓力。隨著油價回升,活躍鑽機數一直保持增長態勢。活躍鑽機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)最新數據顯示,截至9月16日當周,原油鑽井總數增加8座至599座,創6月以來最大周度增幅,預期為596座;天然氣鑽井總數減少4座至162座,預期為163座;原油和天然氣鑽井平臺總數增加4座至761座,預期為759座。

  展望未來,即使周一缺乏重要數據/事件以及颶風消息可能有助於油價收復最近跌幅,但原油需求前景的擔憂可能會繼續對能源價格構成下行壓力。

  美元指數

  美元指數上周五略微調整後自109.535水平震蕩上揚,觸及110.26高點的一周新高,因美國消費者信心回升,市場押註美聯儲將堅持其激進的加息政策,提升了美元吸引力。但由於投資者在美聯儲會議來臨前保持謹慎和周末長假前鎖定利潤,拖累美元指數回落,但限於109.475水平。

  9月初,美國消費者信心指數略有改善,密歇根大學消費者信心指數從8月份的58.2小幅升至59.5,但低於市場預期的60。現狀指數從58.6升至58.9,預期指數從58升至59.9。長期通脹預期從2.9%升至3%,而一年期通脹預期從5.2%降至5%,五年通脹預期從2.9%微降至2.8%。密歇根大學消費者調查主任Joanne Hsu評論稱,9月消費者信心基本持平,僅比8月高出1.3。一年的經濟前景繼續從夏初的極低水平上升,但長期前景的溫和下滑在很大程度上抵消了這些升幅。在8月份信心明顯改善之後,消費者對經濟發展軌跡顯示出不確定的跡象。

  美元繼續受益於避險資金的流入。三菱日聯金融集團經濟學家預計,美元將保持堅挺。最近一系列數據顯示經濟正在放緩,美聯儲有理由堅持當前的緊縮步伐。8月零售銷售數據顯示對照組銷售沒有增長,而7月數據被大幅下調。8月份製造業也明顯放緩,紐約和費城的製造業信心依然低迷。同時住房市場正在急劇走弱。鑒於美聯儲在年底前可能還將加息175個基點,我們預計金融環境總體上將繼續不利於資產,這明顯表明美元將成為主要受益者。如果2-10年期國債利差擴大(超過8月低點-58個基點),我們將達到20世紀80年代初的水平。這當然可能意味著美元走強的延續。

  技術分析

  美國原油

  日圖:保利加通道收斂,油價在中軌下方發展;14日均線看漲,20日均線看跌;隨機指標自超賣區回升。

  4小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20均線看跌;隨機指標走低。

  1小時圖:保利加通道上揚,油價靠近中軌發展;14和20小時均線持平;隨機指標走低。

  綜述:預計日內油價將在83.50-87.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關註9月19日高點85.85,突破後將上探9月16日高點86.60,然後是9月9日高點87.20和9月7日高點87.70,以及9月15日高點89.05和9月2日高點89.65;而下方支持留意9月18日低點84.80,突破後將下探9月16日低點84.25,然後是1月17日低點83.50和9月9日低點82.85,以及82.00心理關口和9月8日低點81.20。

  布倫特原油

  日圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20日均線持平;隨機指標走低。

  4小時圖:保利加通道下滑,油價上行受制於中軌;14和20均線看跌;隨機指標走低。

  1小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

  綜述:預計日內油價將在90.20-94.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關註9月16日高點92.60,突破將上探9月9日高點93.10,然後是9月7日高點93.75和9月15日高點94.60,以及9月12日高點95.15和9月14日高點95.75;而下方支持留意9月1日低點91.80,跌破將下探9月13日低點91.05,然後是9月16日低點90.20和9月8日高點89.80,以及9月9日低點88.45和9月8日低點87.20。

  周一關註:

  美國9月NAHB房產市場指數

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