英國央行開啟“追趕式”加息?本周或自27年來首次加息50個基點

2022-08-05 11:48 0 views

  金十數據8月4日訊,今晚19:00英國央行將公佈利率決議和會議紀要,隨後19:30英國央行行長貝利召開新聞發佈會。

  眼下正值英國消費者通脹不斷飈升,最新公佈的7月CPI數據錄得9.4%,處於40年新高。市場預期英國央行這次將加入其它央行的行列,將加息幅度擴大至50個基點,這將是27年來最大幅度的加息。英國央行行長貝利及其同事曾警告稱,今年英國的通脹率可能達到11%,遠高於2%的目標。

  

  除了加息幅度,英國央行此次出售國債的指引也受到關註。高盛預計該央行10月起將以100億英鎊/季度速度實施量化緊縮;牛津經濟研究院也預計其將公佈出售國債計劃,9月投票,10月開始執行。財經網站Fxstreet指出,英國央行料加息50個基點,關註投票比例和未來加息路徑指引,若不夠鷹派,鎊美恐跌向1.2關口。

  大概率加息50基點

  在加息方面,雖然英國央行開始得早,但幅度較小,開始落後於其他央行,尤其是美聯儲,後者在過去兩次會議上總共加息150個基點。對英國央行來說,加息還將起到支撐英鎊匯率的作用,英鎊兌美元今年已經下跌了10%。

  

  自去年12月以來,英國央行已加息五次,單次加息幅度不超過25個基點。美聯儲的行動以及英國一系列高於預期的通脹數據,促使英國決策者重新考慮其較為漸進的應對措施,並承諾在必要時採取“強有力”的行動。

  英國央行上一次加息50個基點是在1995年2月。當時,人們擔心的是經濟以不可持續的速度快速增長。國內生產總值年化增長率達到4%左右,通脹率上升,商業調查顯示批發價格也在上升。

  

  匯豐銀行駐倫敦高級經濟學家Liz Martins說:“通貨膨脹狀況已經嚴重惡化,央行行長髮出了信號——50個基點的利率已經擺在桌面上了,這表明強硬的加息措施已經準備就緒。”

  英國央行此前在6月份的會議上暗示,如果看到通脹壓力持續存在的跡象,它將採取“有力行動”。彭博社高級經濟學家丹·漢森(Dan Hanson)表示:“我們認為,此後的一系列數據將促使央行在8月份加息50個基點。我們的基本預測是,央行將在本次會議後恢復更傳統的加息25個基點的做法,在明年2月前將利率上調至2.75%。風險在於,收緊步伐的加快將持續到秋季。

  包括摩根士丹利和NatWest Markets在內的一些分析師則認為,加息25個基點的可能性更大,因為衰退風險上升。

  荷蘭國際銀行指出,英國央行利率預計將以8-1的投票比例加息50個基點,或正式預測四季度將出現經濟衰退。由於鷹派立場已基本納入市場定價,利率決議料難以提振英鎊。

  

  關註國債出售細節

  道明證券也預計英國央行將加息50個基點,並公佈出售國債的初步細節。因市場對央行進一步收緊貨幣政策持謹慎態度,一些外界因素,如美元走勢和美國數據,更有可能影響英鎊。而鑒於歐元區面臨的結構性挑戰,英鎊兌歐元的表現將持續優於歐元。此外,出售國債的細節可能仍將是推動房價上漲的關鍵因素。

  加息50個基點將使爭奪英國首相職位的候選人面臨更加複雜的經濟背景。最終候選人英國外交大臣利茲·特拉斯和前財政大臣里希·蘇納克正試圖通過一系列旨在幫助人們應對賬單和能源價格飆升的措施,以吸引執政的保守黨議員。

  

  英國央行的加息提高了借貸成本。上周五的數據顯示,6月份新增抵押貸款的實際利率升至2.15%,為2016年底以來的最高水平。自去年11月以來,該利率已上升65個基點。

  貝利曾表示,本周的決定將包括英國央行如何拋售部分資產組合的細節。今年2月,英國央行停止了對到期資產的收益再投資。現在,該央行正在考慮出售金邊債券,貝利說,在實施該計劃的第一年,拋售規模可能達到500億至1000億英鎊。

  

  加息和資產出售的組合標志著英國央行過去十年寬鬆貨幣政策發生了巨大轉變,借貸成本即將恢復到正常水平。投資者預期關鍵利率到2023年初將達到近3%,而經濟學家則持謹慎態度。但兩者都認為,如果特拉斯成為首相並兌現其價值300億英鎊的減稅計劃,利率可能會進一步升高。

  

  特拉斯的減稅措施可能會使利率上升50個基點

  在經濟面臨高衰退風險的情況下,央行加息是極不尋常的舉動。國際貨幣基金組織估計,在比大部分國家更快地從疫情中恢復後,英國明年可能會是七國集團中經濟增長最慢的成員國。

  

  英國經濟面臨的不利因素還包括消費者購買力受到二十年來最嚴重的擠壓,以及英國決定退出歐盟,這導致其貿易量減少,並影響了建築業和服務業的發展。

  除此之外,各個經濟領域的企業都在經歷長期的勞動力短缺。自新冠肺炎疫情首次爆發以來,近40萬適齡工作人員退出工作崗位,這反映了長期患病和提前退休的人數增加。

  對於那些有工作的人來說,工資漲幅很大,但對於除了最富有的1%以外的所有人來說,工資漲幅還不足以跟上通貨膨脹的步伐。

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