黃金後市走向成謎 關註三大核心信號

2022-08-17 16:39 0 views

  金價連續四周上漲,但貴金屬網站Kitco調查顯示,華爾街分析師對本周的方向看法存在分歧

  儘管美國通脹出現放緩,但美聯儲官員繼續反對美聯儲可能轉向的想法,這仍然會給黃金帶來壓力。美聯儲卡什卡利稱,明年初降息的想法“不現實”,更現實的做法是提高利率,直到通脹率降至2%。

  參與調查的11名華爾街分析師中,只有1人對本周的金價持中性看法,5人預計會上漲,其餘5人認為金價會下跌。普通投資者仍然看漲。受訪的216名普通投資者中,42.1%的人預計金價會上漲,28.7%的人認為會下跌,29.2%的人持中性看法。

  Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,風險偏好情緒令美股出現了升勢,美股的走勢引發了FOMO(生怕錯過)買盤。而那些在最近一輪漲勢中從貴金屬獲利的投資者,可能正在考慮將這些收益投入漲勢強勁的其他資產類別,例如動能股。在金價不可能突破1850美元後,對本周的走勢持謹慎態度金價需要收於1825美元,才能重新點燃新的看漲勢頭。

  道明證券商品策略師Bart Melek表示,通脹仍然是一個重大問題,通脹率很可能將繼續超出美聯儲的偏好。美國CPI數據低於預期,主要是由能源價格下跌推動的,但一旦天氣轉冷,通脹壓力可能會卷土重來。美聯儲不太可能像許多人所預期的那樣,在2023年初放心地傾向下調利率。對於黃金而言,這意味著金價仍存在回落至1700美元的重大風險

  拉長時間來看,黃金股自7月中下旬以來便開啟了強勢反彈。華安黃金ETF基金經理許之彥表示,站在當前三季度時間點,其實還有很多信號等待驗證,黃金短期偏震蕩。對於未來核心宏觀變量的把握,需要緊密跟蹤以下幾點:

  首先,10年期美債利率與3個月美債利率若發生倒掛,將進一步強化期限利差倒掛信號,加息周期結束時點漸進;

  其次,美國非農就業人數和失業率數據一旦發生惡化,將實質性印證美國經濟衰退信號;

  第三,美國CPI數據的下行趨勢如果得到確認,則通脹有所緩解,通過加息來抑制通脹的必要性減弱。

  如果上述這些信號出現,將預示著海外宏觀周期從“滯脹”期向“衰退”期轉變,由此繼續強化黃金的配置邏輯。

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