11月全球市場如何收官?美聯儲主席鮑威爾今晚站在“聚光燈”下

2022-11-30 18:26 0 views

  美國股債市場周二再度雙雙承壓,不過盤中跌幅普遍不大,因在今晚將發表關鍵講話的美聯儲主席鮑威爾登場前,投資者不願大舉押註。市場當前仍在密切聚焦於美國經濟衰退的可能性以及未來美聯儲貨幣政策的走向。

  行情數據顯示,美國股市周二大多數收低,標普500指數連續第三個交易日下跌。截止收盤,標普500指數下跌6.31點,至3,957.63點,跌幅0.2%;納斯達克綜合指數下跌65.72點,至10,983.78點,跌幅0.6%。三大股指中僅道指勉強收漲——全天小漲3.07點,至33,852.53點,漲幅0.01%。

  

  在債券市場上,各期限美債收益率隔夜普遍小幅走高,但整體行情也始終頗為平淡。其中,2年期美債收益率漲3.1個基點報4.486%,5年期美債收益率漲4.5個基點報3.93%,10年期美債收益率漲6個基點報3.751%,30年期美債收益率漲7.2個基點報3.805%。

  

  衡量兩年期和10年期美債收益率之差的關鍵收益率曲線仍處於-73.5個基點的倒掛狀態。當短期債券的收益率高於長期債券時,通常預示著經濟衰退即將來臨。

  Jefferies & Co貨幣市場分析師Tom Simons表示,“我們還沒有得到任何能顯著改變(市場)走勢的新信息和新經濟數據。市場在消化美聯儲發出的‘極為一致的’信息方面反應遲緩——即美聯儲尚未加息完畢,未來加息幅度將較小,但一旦加息達到終端利率,將在一段時間內保持在該高位水平。”

  “債券市場收益率曲線嚴重倒掛,反映出經濟衰退將持續相當長時間,且市場認為如果經濟放緩,美聯儲不會立即出手拯救市場,”Simons稱。

  DRW Trading策略師Lou Brien則表示,“由於鮑威爾即將上臺演講,就業數據也將陸續出爐,人們正推遲採取重大的交易行動。”

  值得一提的是,隨著本周以來發表講話的多位美聯儲官員措辭普遍鷹派,利率市場的定價似乎也出現了不小的變動。芝商所的美聯儲觀察工具顯示,目前市場預計美聯儲在12月13日至14日的議息會議上加息50個基點的可能性降至了66%,而本月早些時候這一概率預期還曾處在80%以上。

  

  聯邦基金利率期貨的定價還顯示,美聯儲的終端利率將在明年6月達到5.008%的峰值,然後在2023年12月降至4.639%。

  

  鮑威爾今晚將站在“聚光燈”下

  展望日內,華爾街交易員們的目光無疑都將聚焦在美聯儲主席鮑威爾身上——鮑威爾將於北京時間周四凌晨2點半在布魯金斯學會發表一場關於經濟和就業市場的講話。這既是他在11月議息會議後首次在公開場合亮相,也將是美聯儲官員在美聯儲12月噤聲期前最為關鍵的一場演講。

  瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)美洲資產配置主管Jason Draho指出,無論鮑威爾今晚說什麼,都可能被視為12月會議的前奏。

  此前,上周公佈的美聯儲會議紀要被業內普遍視作鴿派。紀要顯示,絕大多數美聯儲官員同意在未來放緩加息步伐。而關於最終需要將利率提高到多高的觀點並不明確。

  不過本周以來,包括美聯儲副主席佈雷納德、紐約聯儲主席威廉姆斯、克利夫蘭聯儲主席梅斯特和聖路易斯聯儲主席布拉德等在內的多位美聯儲官員,均卻發表了措辭更為偏向鷹派的講話,強調美聯儲在降低通脹方面還有更多工作要做,美聯儲也尚未接近暫停加息的階段。

  一些市場人士已預計,今晚鮑威爾的演講基調也很可能延續官員們釋放的上述鷹派立場。Macro Policy Perspectives的創始合伙人Julia Coronado表示:“鮑威爾可能會在本次演講中更為堅定地維持鷹派貨幣政策立場。”

  三菱日聯周一預計,鮑威爾可能將發出類似上次FOMC會議後的鷹派政策信息,當時他淡化了放緩加息步伐的重要性,並警告稱,利率可能不得不升至比先前計劃更高的峰值。

  三菱日聯指出,“鑒於通脹上行風險仍令人擔憂,且自上次美聯儲決議以來金融環境持續放寬,過早放鬆金融環境的做法似乎可能再次遭到反駁,鮑威爾主席的強硬言論可能為美元提供一些急需的支持,儘管正如我們最近看到的那樣,市場參與者願意不理會美國利率進一步上升的風險,這反映出他們對美國通脹已見頂、增長放緩更為明顯的信心增強。”

  經濟數據方面,在鮑威爾今晚發表講話之前,美國勞工部將於周三晚間發佈最新職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)數據,鮑威爾經常引用這份報告作為勞動力供不應求的證據。由於9月份市場的職位空缺出人意料地增加,美國薪資的上升壓力正在加劇。

  而在鮑威爾講話之後,本周餘下時間的一些重磅數據也不容投資者忽視。11月非農就業報告也將在周五晚間出爐,業內目前預計美國11月將新增就業崗位20萬個,增幅低於上月。此外,美聯儲政策制定者也料將在12月利率決議之前仔細審閱周四晚間將發佈的11月PCE物價指數。

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