邦達亞洲：CPI疲軟升溫放緩加息預期 美指刷新6個月低位

　　美國勞工統計局的數據顯示，11月CPI同比增長7.1%，低於預期的7.3%和前值7.7%，同比增幅創今年1月以來最低紀錄，環比增長0.1%，低於預期的0.3%和前值的0.4%。市場關註的核心通脹率也顯著下降。數據顯示，核心CPI同比增長6%，預期6.1%，較前值6.3%有所回落，同比增幅為今年8月以來的最小水平；環比增長0.2%，低於預期和前值的0.3%。隨著近幾個月美國CPI數據明顯走出“見頂回落”的形態，有關這一輪通脹見頂的判斷也被坐實。疫情期間一直推動CPI失序走高的二手車價格，在過去的11月下跌2.9%，同比數據更是下跌3.3%，也是所有大類分項中，第一個跌入同比負值的項目。

　　另外，安聯集團首席經濟顧問Mohamed El-Erian在一篇專欄文章中指出，如今，隨著2023年的到來，美聯儲可能被迫考慮這樣一個棘手的策略，雖然這並不是最完美方案，但美聯儲可能沒有更好的選擇。因為其目前已經遠遠落後於通脹，而通脹可能比大多數人預期的更有粘性。El-Erian指出，近一段時間以來，通脹一直顯著高於美聯儲的目標。儘管美聯儲最青睞的通脹指標—個人消費支出價格指數（PCE）最近幾個月一直在下降，但仍是其2%目標的三倍。同樣令人擔憂的是通脹的變化過程，驅動因素不再是能源和食品價格，而是越來越多地來自服務業。最新的美國月度就業數據顯示，該行業11月工資增長0.6%，是普遍預測的兩倍。El-Erian預計，到明年年底，美國核心PCE通脹率可能不會下降至2-3%，而是相當頑固地維持在4%左右或以上。當通脹被允許“嵌入”經濟體系時，就會發生這種情況。

　　今日需要關註的數據有，英國11月CPI年率、英國11月零售物價指數年率、英國11月未季調輸入PPI年率和美國11月進口物價指數月率。此外，次日凌晨3點美聯儲將公佈最新的利率決議，需要重點關註。

　　美元指數

　　美元指數昨日大幅下挫，一度失守104.00關口並刷新6個月低位，現匯價交投於104.00附近。時段內市場矚目的美國CPI數據表現遜於市場預期，美聯儲放緩加息步伐的預期升溫是施壓美元指數下挫的主要原因。數據顯示，11月CPI同比增長7.1%，低於預期的7.3%。此外，歐美股市走高市場的風險情緒轉暖也對避險美元構成了一定的打壓。今日關註104.50附近的壓力情況，下方支撐在103.50附近。

　　歐元/美元

　　歐元昨日大幅攀升，突破1.0600關口並刷新6個月高位，現匯價交投於1.0630附近。除美元指數在疲軟通脹數據升溫美聯儲放緩加息步伐預期而大幅下挫是支撐歐元攀升的主要原因外，投資者對歐洲央行的加息預期也持續對匯價構成支撐。此外，時段內歐元區公佈的經濟數據表現良好也對匯價構成了一定的支撐。今日關註1.0700附近的壓力情況，下方支撐在1.0550附近。

　　英鎊/美元

　　英鎊昨日大幅攀升，一度突破1.2400關口並刷新6個月高位，現匯價交投於1.2350附近。美元指數在疲軟通脹數據升溫美聯儲放緩加息步伐預期和市場的避險情緒降溫而大幅下挫是支撐英鎊攀升的主要原因。此外，英鎊在突破1.2300關口的壓力後，吸引部分技術面買盤的介入也加劇了匯價的漲幅。今日關註1.2450附近的壓力情況，下方支撐在1.2250附近。