英新首相特拉斯新計劃恐繼續打壓英鎊,澳洲聯儲或連續第四次激進加息50基點

2022-09-06 10:20 0 views

北京時間周二(9月6日)亞市早盤,美元指數微跌,目前交投於109.61附近。受美聯儲加息預期提振,9月5日午間,美元指數一舉突破110大關,創20年新高,隨後有所回落,最後收漲0.20%,報109.81。

嘉盛集團資深分析師佩里(Joe Perry)對記者表示,鑒於市場對美聯儲決心的認知,9月5日,美元指數一舉突破110大關,這也在預期之中。早在8月26日,美聯儲主席鮑威爾就在全球央行年會上強調,將維持緊縮政策直至徹底解決通脹。當時這番鷹派表態就引爆了美元多頭。就技術面看,美元指數上檔阻力先後有110.59、2001年9月以來阻力位111.31、近期通道的上軌趨勢線112附近。但如果美元指數下跌,下檔支撐先後落在107.59、106.93附近和8月11日以來的低點104.65。

市場預計年內美聯儲至少再加息100個基點,高盛預計9月加息50個基點(但加息75個基點的概率仍存),11月、12月分別加息25個基點。

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲到9月份加息50個基點的概率為39%,加息75個基點的概率為61%;到11月份累計加息75個基點的概率為7.5%,累計加息100個基點的概率為43.2%,累計加息125個基點的概率為49.2%。

9月5日,歐元兌美元一度跌破0.99,創2002年12月來新低。9月8日(本周四),歐洲央行將迎來議息會議,市場普遍預期,歐洲央行至少加息50個基點,甚至可能加息75個基點。但是,歐元區經濟衰退的概率飆升,這始終導致歐元承壓。

英鎊兌美元周一在兩年半低點附近徘徊,在經濟惡化的背景下,英國外交部長特拉斯在保守黨領導人競選中獲勝,將成為英國下一任首相。因為有消息稱俄羅斯將繼續關閉對歐洲的一條主要天然氣供應管道,這加劇了對英國經濟衰退的擔憂,英鎊兌美元一度跌至1.1443,隨後轉漲,最後收漲0.05%,報1.1517。

新首相將繼承一個恐將陷入衰退的經濟,而英鎊是2022年表現最差的主要貨幣之一。隨著通脹率飆升至兩位數,經濟增長停滯不前,英鎊兌美元已經下滑了15%。

德意志銀行警告說,在特拉斯政府的領導下,英國出現國際收支危機的風險“不應被低估”,因為大規模財政擴張和英國央行任務改變可能會損害投資者信心。

然而,特拉斯將從約翰遜手中接過的是一堆爛攤子,英國當下面臨著能源危機、財政困境和外交僵局等一系列難題。而目前英國普通民眾也並未展現出多少對特拉斯的信心,據YouGov民調顯示,僅有12%的英國民眾認可特拉斯能成為一位優秀或偉大的首相,但高達52%的受訪者表示,她將是一位糟糕的政府首腦。

特拉斯周一贏得選舉後表示,她將提出一個“大膽的計劃”來減稅和促進經濟增長。市場等待著關於特拉斯計劃如何為其財政政策提供資金的細節。

牛頓投資管理公司表示,英國新任首相特拉斯增加財政刺激措施的計劃可能會推高英國國債收益率,而這對英鎊的影響會更為微妙。該公司固定收益投資組合經理Howard Cunningham表示,特拉斯計劃減稅,並正在考慮抵消能源支出的上升的支持措施,這可能增加通脹的上行壓力,並擴大預算赤字。同時,這可能會導致英國國債收益率小幅上升。對英鎊而言,更寬鬆的財政政策可能帶來短期提振,因為它可能導致利率上升。然而,已經捉襟見肘的公共財政將更加不穩定,這可能會讓一些潛在買家望而卻步。

除了能源和通脹危機外,英國政治上的不確定性,以及新首相上任後的政策變數,都令英鎊在未來至少半年的時間里承壓。

周一澳元兌美元收漲0.21%,報0.6792。澳洲聯儲的加息預期支撐澳元上漲。

9月6日,澳洲聯儲將公佈利率決議,目前不少機構都預測其將加息50個基點。法興銀行預計,澳洲聯儲將繼續加息50個基點,把現金利率從1.85%提高到2.35%,這將標志著自今年6月份首次加息以來連續4次加息50個基點。現在的關鍵問題是,政策利率的上調將在何時以及以何種水平終止。目前該銀行仍然認為加息周期將在今年年底(即12月)結束,而目前他們已經將終端政策利率水平預期從2.5%上調至3.0%。

丹斯克銀行指出,目前澳洲聯儲已發出信號,會以一種以數據為基準的會議方式逐次加息,目前通脹預期上升和勞動力市場趨緊表明政策將進一步收緊,預計澳洲聯儲將再加息50個基點

周二需要關註的大事件:澳洲聯儲公佈利率決議

機構觀點彙總

1.荷蘭國際銀行:即便特拉斯成為英國首相,英鎊仍將疲軟  

①即使特拉斯被任命為英國首相,英鎊兌美元匯率也可能難以回升。特拉斯上臺將導致英國加大財政刺激力度,收緊貨幣政策。荷蘭國際銀行分析師Chris Turner在一份報告中表示∶“通常情況下,寬鬆的財政政策和緊縮的貨幣政策對一種貨幣是有利的;”

②他表示∶“但考慮到經濟負增長的大環境,英鎊是一種順周期性貨幣,很難看到英鎊兌美元匯率出現逆轉。”Turner稱,英國債券市場也開始對財政前景感到“不安”,這可能會給英鎊帶來主權風險溢價

2.丹麥銀行:強勁的美國就業數據料對歐元兌美元不利  

①丹麥銀行高級分析師Lars Merklin稱,上周五的美國就業數據似乎表明美國經濟相當強勁,新增就業人數穩健,這些初步數據繼續對歐元兌美元構成不利;

②他表示∶“我們預計這些數據將支持美聯儲的緊縮立場,預期周期性指標將進一步企穩,未來幾個季度美元將在在此基礎上走強。”他說,丹麥銀行分析師將歐歐美的12個月目標位設在0.95

3.高盛:馬來西亞林吉特未來可能會進一步貶值  

①高盛指出,儘管核心通脹率目前處於全球金融危機以來的最高水平,但林吉特已經被馬來西亞與美國之間的利差所重創。馬來西亞是一個大宗商品出口國這一點對林吉特起到了支撐作用,但在目前的環境下並不足以拯救林吉特;

②今年以來,林吉特兌美元下跌了7.4%,並且未來可能會進一步貶值,特別是如果下降的能源價格開始侵蝕該國出口收入且該國利率保持在低位的話

4.富國銀行:加拿大央行周三將加息75個基點至3.25%

①加拿大央行將於周三舉行貨幣政策會議,預計將加息75個基點。富國銀行的分析師認為,加拿大央行將放慢9月份之後的加息步伐,只會在第四季度末將政策利率上調至3.75%;

②目前加拿大央行已經開始了10國集團中較為激進的緊縮周期之一,有跡象表明,收緊貨幣政策的影響可能正開始給通脹降溫。不過預計風險仍將向更高的峰值傾斜

5.太平洋資產管理公司:歐洲央行將在2022年剩餘的每次會議上均加息50個基點

①太平洋資產管理公司投資組合經理Konstantin Veit表示,預計歐洲央行將在本周加息50個基點,並表示進一步加息將是適當的,然後在10月和12月再次加息50個基點;

②歐洲央行管委會的目標將會是以非常快的速度將政策利率提升至中性區間。此外,歐洲央行管委會將會明確表示,中性利率的政策設定可能並不適用於所有情況。且隨著利率從正常化轉向收緊,明年歐洲央行將轉向加息25個基點。

Leave a reply