強勁數據支持美聯儲5月加息,商品貨幣走弱,日銀本周料維持超寬鬆貨幣政策

2023-05-01 10:37 0 views

北京時間4月24日亞市早盤,美元指數微漲,目前交投於附近101.72。美元兌主要貨幣上周五變化不大,因為商業活動數據表明世界最大的經濟體仍有韌性,支持美聯儲在下個月的政策會議上再次加息25個基點的預期。

上周五的數據顯示,追蹤製造業和服務業的標普全球美國綜合採購經理人指數(PMI)本月初值上升至53.5,為去年5月以來最高,3月終值為52.3。這是該PMI連續第三個月保持在50以上,表明私營部門的增長。

多倫多Corpay公司的首席市場策略師Karl Schamotta表示:“儘管經濟活動正在降溫,但利率差仍然支持美元,美國仍然是全球經濟版圖上最乾凈的臟衣服。”

上周五盤中,數據出爐後,美元短線一度拉升逾40點,至102.12,不過美元指數上周五仍收跌0.09%,報101.71,錄得約0.2%的周漲幅,這是2月底以來的首次。

然而,隨著投資者為美聯儲緊縮周期的結束做好準備,美元的前景仍然偏向於下行。但美聯儲官員一直不厭其煩地指出,通脹率仍然高得令人不安,利率必須繼續上升。

貨幣市場上周五繼續顯示出對美國下個月加息25個基點的預期,這對美元是有利的,隨後在6月份暫停加息。隨著經濟的放緩,利率期貨市場也對今年的降息進行了定價。

華盛頓Monex USA交易主管Juan Perez說:“美聯儲的加息信息不再對美元構成強有力的支持,其他貨幣也在流動,因為對全球下半年的樂觀情緒日益高漲,不僅通脹率會降低,而且會避免太強的衰退壓力。”

歐元兌美元上周五從1.0937的低點回升,最後收漲0.24%,報1.099。

4月歐元區經濟複蘇步伐出人意料地加快,因為歐元區占主導地位的服務業的需求本已強勁增長,足以抵消製造業日益下滑的影響。

漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia表示,歐元區的採購經理人指數顯示了一個非常友好的整體經濟景象,經濟正在繼續複蘇。然而,仔細觀察就會發現,增長的分佈非常不平衡。例如,一方面是部分繁榮的服務業,另一方面是疲軟的製造業之間的差距進一步擴大。

為了滿足不斷增長的需求,公司以自去年5月以來最快的速度增加了員工人數。4月份就業指數從53.3反彈至54.7。儘管該地區的生活成本很高,但隨著消費者繼續消費,對服務的需求有所改善。新業務指數從54.2升至55.8的一年高位。但對於看到需求下降更快的歐盟製造商來說,情況就不同了。儘管如此,供應鏈的進一步改善意味著原材料成本以近三年來的最快速度下降,因此工廠僅略微增加了費用。產出價格指數從53.4降至51.8,為2020年底以來的最低水平。

這可能會受到歐洲央行政策制定者的歡迎,他們一直在努力使通脹率接近2%的目標。消息人士預計歐洲央行將在5月4日連續第七次加息,決策者一致同意加息25個基點,即使尚未排除更大的舉措。

上周五英鎊兌美元早些時候曾下跌多達0.54%,一度跌至1.2366的低點,隨後有所回升,最後收漲0.01%,報1.2433。

英國通脹棘手,英國央行的鷹派轉變提振了英鎊。英國3月通脹數據高於預期,刺激了英國央行預期的鷹派轉變,貨幣市場預計下月加息25個基點至4.5%,6月再加息25基點至4.75%,到11月英國央行指標利率將達到5%。

日元是上周五盤中早些時候表現較強的貨幣之一,兌美元升至一周高位,此前數據顯示日本3月全國核心消費者物價指數(CPI)較上年同期上漲3.1%,高於央行2%的目標水準,令日本央行面臨放棄超寬鬆貨幣政策立場的壓力。上周五美元兌日元最後收跌0.07%,報134.13。

日本央行新任行長植田和男下周將主持他的第一次政策會議。消息人士稱,日本央行可能會維持鴿派政策指導,可能會在即將召開的會議上討論有關新冠肺炎影響的參考文獻。他們認為,日本央行可能在本周的會議上維持超寬鬆貨幣政策,不改變利率目標和收益率備抵區間。

商品貨幣上周五表現較差,因為一方面新西蘭通脹數據差於預期,新西蘭加息預期降溫,而另一方面美國、英國、歐元區經濟數據支撐進一步加息前景,利率差預期變大,而且歐美央行加息前景也打壓市場冒險情緒。澳元兌美元一度跌至0.6677,為逾一周新低,收報0.6692,跌幅約0.71%;紐元兌美元上周五盤中一度創3月14日以來新低至0.6125,收盤下跌0.53%,收報0.6138。

機構觀點彙總

1.日本央行本周可能維持超低利率和鴿派指;

①據四位知情人士透露,日本央行預計將在下周的利率審查中維持其超寬鬆的貨幣政策,包括其利率目標,和0.5%的10年期國債收益率上限。消息人士稱,儘管薪資在上漲,通脹壓力在積聚,但考慮到海外經濟增長放緩的風險,以及明年薪資上漲能否持續的不確定性,日本央行並不急於縮減刺激措施。其中一位消息人士稱,“由於通脹尚未持續觸及目標,日本央行在考慮調整收益率曲線控制方面可以保持耐心”;

②消息人士稱,在下周的會議上,日本央行也可能不會對其前瞻性指引做出重大調整,包括承諾將利率維持在“當前或更低”的水平。但由於日本已經取消了與新冠肺炎相關的限制措施,日本央行可能會在未來幾個月取消對疫情影響的提及,最有可能是在6月的會議上

2.高盛看跌美元;

①高盛經濟學家認為,在美聯儲降息預期、經濟衰退風險迫在眉睫以及美聯儲言論不那麼鴿派的情況下,美元正處於一個關鍵時刻;

②由於經濟活動數據疲軟、通脹降溫以及銀行業壓力有所緩解,美元繼續走弱

3.蒙特利爾銀行:如果利差收窄以支撐英鎊,本季度英鎊兌美元可能觸及近1.27;

①蒙特利爾銀行稱,如果利差收窄以支撐英鎊,本季度英鎊兌美元可能觸及近1.27的一年高位,但這一預測也存在風險;

②蒙特利爾銀行的全球外匯策略師Stephen Gallo表示,美聯儲很快就會暫停,其他央行將會趕上美聯儲,利差將會縮小。

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