ATFX港股：下半年以修複為主題，哪些板塊可獲資金增配？

　　港股進入上半年最後一個交易日，本周開局強勁，隨後在22000點關口反覆。6月份港股在內地股市的帶動下跑贏了美股，本月至今累計上漲近3%，有望錄得去年10月份以來的最大單月漲幅。

　　Wind統計顯示，截至6月28日，恆生指數自3月16日以來累計漲幅已超過20%，恆生科技指數期間漲幅達到45%，中國互聯網指數反彈幅度更是接近70%。

　　隨著經濟基本面改善，互聯網板塊下半年的業績回升較確定是行情主線之一，此外行業監管落地減少了不確定性，頭部互聯網公司更具配置價值，尤其關註海外資金更大規模的入場，不過中概股退市風險仍可能帶來震蕩。

　　國內政策繼續圍繞穩經濟，貨幣和財政政策據延續寬鬆為主，下半年支持經濟的政策可能會更加密集。具備國策拉動的板塊，可以作為中長期的配置，如基建和新能源仍是熱門。

　　近一月持續走高的大消費板塊的修複會是重點關註行情之一，包括汽車股、餐飲、飲料、旅游近期的走高已經反映部分利好。數據顯示，大消費指數本月至今累計漲超13%。

　　房地產市場氛圍也逐漸轉佳，多地已經相繼推出支持地產的合理需求性改善促進政策，包括下調首套房貸款利率0.2釐至4.4釐，5年期LPR亦下調15個基點等，5月份整體地產銷售數據已見恢復。

　　外圍市場方面，連續加息壓力，和經濟衰退風險構成弱勢，會對整個市場帶來震蕩下行風險。不過港股走勢和美股關聯性趨於下降，如果歐美市場股市加大調整，會吸引外圍資金流入亞洲市場。

　　恆生指數當前動態市盈率不到10倍，各大熱門板塊的有望繼續獲得資金的增配，共同帶來盈利、估值的恢復，恆指有望指向25000點關口的目標。不過期間留意個別地方疫情若有反覆會帶來不確定性，可能影響部分利好預期的兌現。

　　▲ATFX供圖