美國銀行業的“動蕩”可能無法得到控制

　　儘管監管機構和政策制定者迅速採取了行動，但銀行系統的壓力蔓延到其他行業和美國經濟的風險越來越大，“造成的金融和經濟損失超過我們的預期，”三大信用評級公司之一穆迪投資者服務公司說。

　　穆迪負責信貸策略的董事總經理Atsi Sheth等人在周四發佈的一份報告中寫道，簡單地說，風險在於，官員們“將無法遏制當前的動蕩，否則銀行業內外可能會產生更持久、更嚴重的影響。”不過，該機構的基本觀點是，美國官員將“大體上取得成功”。

　　穆迪發出警告之際，許多投資者最嚴重的擔憂暫時得到緩解。一天前，美聯儲（Federal Reserve）主席鮑威爾（Jerome Powell）向美國人保證，美聯儲將利用其工具保護儲戶。然而，在錶面之下，仍有揮之不去的擔憂。

　　例如，對沖基金經理比爾•阿克曼就銀行存款外流加速發出警告。美國銀行（Bank of America BAC）最新的全球基金經理調查發現，在接受調查的212名基金經理中，31%的人認為系統性信貸緊縮是市場面臨的最大威脅。

　　據穆迪稱，在銀行系統問題可能更廣泛蔓延的三種方式中，有一種可能是“最有力的”，那就是金融市場參與者普遍厭惡風險，銀行決定減少提供信貸。該評級機構表示，這種情況可能導致“多個領域的風險同時結晶”。

　　穆迪團隊寫道:“在2023年期間，由於金融狀況仍然緊張，增長放緩，一系列存在信貸挑戰的行業和實體的信用狀況將面臨風險。”銀行並不是唯一可能受到利率衝擊影響的類型，“市場審查將集中在那些與陷入困境的銀行面臨類似風險的實體上。”

　　第二個潛在的溢出渠道是通過私人和公共實體對陷入困境的銀行的直接和間接敞口——通過存款、貸款、交易設施、基本服務，或持有這些銀行的債券和股票。穆迪稱，銀行問題可能更廣泛蔓延的第三種方式是政策制定者的失誤，他們一直專註於通脹，可能無法對不斷演變的事態做出足夠有效的回應。

　　上周，惠譽國際評級（Fitch Ratings）表示，由於美國幾家銀行的突然惡化，非銀行金融機構、保險公司和基金正在經歷各種“連鎖反應”。